新ManBetX万博中国官方网站生活用纸设备龙头进军湿法隔膜整线设备国产化空间有

　　深耕生活用纸智能装备领域，从单台设备升级到整条生产线，由半自动化转变到全自动化综合，毛利率保持在50%左右。公司在产品的技术水平、产品品质及综合性能方面，基本达到了欧美同类产品的技术水平，实现了国内产品的进口替代。公司自主研发的800型多通道全自动手帕纸生产线型大宽幅全自动抽纸折叠机填补了国内同类产品的空白，技术居于国内领先水平新ManBetX万博中国官方网站。公司生活用纸产品定位中高端市场，盈利能力较强，综合毛利率保持在50%左右。

　　合作龙头客户，扩产产能稳步落地，对公司生活用纸装备业务形成支撑。公司已与生活用纸四大龙头企业金红叶、恒安集团、中顺柔洁、维达集团等知名生活用纸生产企业建立了友好稳定的合作关系。大客户积极推进设备更新换代及扩产，据造纸协会数据，四大龙头企业公布了325万吨左右的扩产规划，根据产能规划新ManBetX万博中国官方网站，2022-2024年龙头生活用纸企业产能有望实现15%左右的复合增长。

　　进军锂电隔膜设备领域，国产替代正当时，有望打造第二增长极。动力电池和储能电池出货增长带动锂电隔膜需求攀升，结合GGII预测，2025年隔膜需求在330-360亿平方米左右；隔膜厂纷纷进行扩产，根据扩产规划，隔膜厂在2023-2025年的扩产规模累计约269亿平方米；根据恩捷股份等披露的扩产项目，1亿平湿法产线年锂电隔膜设备市场空间合计约500亿元。目前，隔膜核心设备被国外厂商垄断，但是国外设备厂商扩产慢、交期长、造价高且主要产能被头部隔膜厂锁定，成为行业扩产瓶颈，国产替代面临广阔空间。据招股说明书，公司切入湿法隔膜生产线万元订单；当前，国内湿法隔膜整线供应商相对稀缺，随着公司整线验证和产能释放新ManBetX万博中国官方网站，有望迎来快速发展。

　　风险提示：客户集中度较高的风险，下游需求增长不及预期风险，技术快速迭代的风险，产品验证不及预期的风险，主要原材料价格波动风险，应收账款回收风险，核心人才流失的风险，统计模型参数假设不及预期的风险。新ManBetX万博中国官方网站生活用纸设备龙头进军湿法隔膜整线设备国产化空间有望打开